11月25日早间，远洋集团公布了其境外债务重组的最新发达。公告称，香港条约安排债权东说念主会议已于11月22日召开，24名香港条约安排债权东说念主均赞誉债务重组决策。这些债权东说念主所执有的债权，占未偿还投票条约安排债权推断总值的86.2%。

　　英国条约安排的境外债权东说念主会议也于同日召开，4个债权东说念主小组就境外债决策进行投票。其中，参与投票的A组债权东说念主悉数搭救境外债重组决策，执有债券额度47.7%的B组债权东说念主、81.5%的C组债权东说念主、34.9%的D组债权东说念主搭救境外重组决策。

　　远洋方面暗示，凑合香港条约安排寻求香港法院的批准及认许，聆讯日历定在2025年1月24日。同期，凑合英国重组计较寻求英格兰法院批准，日历在2025年1月15日至17日（具体技艺将由英格兰法院另行示知）。

　　若赢得两地法院批准，远洋的境外债重组决策就将认真成效。

　　诚然看上去只差临了一步，但沟通到远洋境外债重组繁难的博弈经由，最终效力怎样，似乎仍不可过早下论断。

　　被“区别对待”的债权东说念主

　　本年7月18日，远洋集团初度表露了境外债务重组决策，本次重组决策笼罩56.36亿好意思元本金，以新单子或新贷款、强制可调停债券、新永续债动作重组对价，并提供全面概括的增信保险。

　　根据重组决策，远洋将面向债权东说念主刊行年利率3%的22亿好意思元新债，主要包括新贷款和新单子，新债务将在重组文献成效的第三年起牢固偿还。

　　剩余债务金额可置换为两年期无息强制可转债，在重构成效后的商定技艺礼聘转股，或在成效后满24个月时悉数转股。

　　此外，债权东说念主也可礼聘新永续债动作替代项。将在重组文献成效的第三年起牢固偿还，按年利率3%每半年支付一次现款利息。

　　这份重组决策按照新发债券、强制可转债和新永续债偿债，将债权分红了A、B、C、D四组，其中，A类为银团贷款，债权金额19.18亿好意思元；B类为好意思元债券，债权金额19.2亿好意思元；C类为好意思元债券，债权金额11.98亿好意思元；D类为永续债，债权金额6亿好意思元。

　　每类债权的奉赵率并不相易。根据英法律解说庭聆讯自后表露的信息，按照重组计较瞻望的回收率永诀为：A组23.8%～29%，B组11.2%～18.1%，C组4.6%～12.5%，D组6.7%～14.2%。

　　但在算帐情况下，A组的回收率为4.9%～9.9%，B组为2.2%～4.7%，C组为0.9%～1.9%，D组为1.3%～2.8%。

　　也即是说，与歇业算帐比较，现存的重组计较对债权东说念主愈加故意。

　　但反对声息也很激烈。远洋集团大股东中国东说念主寿未能予以实足的财务搭救，从而使债权东说念主的职权难以足额罢了，是这次争议的主要配景。有债权东说念主对远洋通过分组进行债务处置的作念法暗示反对，以为重组决策过于偏向股东和A组债权东说念主，比较之下，其他小组的债权东说念主则面对较高的债务削减比例。

　　本年8月14日，部分境外债权东说念主在香港媒体发布整版告白，反对远洋集团的债务重组决策，并要求远洋向法院提交关联的清盘呈请笔据。

　　博弈尖锐化

　　由于旗下部分好意思元债受英法律解说律统辖，远洋集团的重组旅途有别于其他房企。远洋通过两项并行设施推行，其中英国重组计较将涵盖现存债务器具各组别的关联债权，香港条约安排涵盖现存银团贷款及部分现存双边贷款。

　　在英国重组计较下，需要至少一个组别75%金额的债权东说念主喜悦，同期空隙两个条件，包括各组别债权东说念主通过重组决策不错赢得比替代情形下更优的回收率；至少有一组执有本色经济职权的债权东说念主投票搭救重组决策。重构成效的另一个紧要条件是，确保决策在自制基础上进行，英法律解说官动用目田裁量权裁定跨组别绑定不可抵牾自制性原则。

　　本年9月10日，远洋曾表露，升迁75%的A组债权东说念主已加入重组搭救条约，然而未表露其他组别的投票信息。

　　21世纪经济报说念记者获悉，至10月中旬，B组、C组和D组债权东说念主的搭救率仍然不高，这也使境外债务重组计较变得扑朔迷离。而自7月公布该计较以来，远洋已数次推迟了喜悦用度的礼貌期限。

　　但远洋的好音问在于，在10月18日举行的英国聆讯上，法官喜悦按照现存分组进行投票和激动重组。

　　而后，两边的博弈干涉尖锐化阶段。

　　11月14日，境外债权东说念主小组的法律看管人年利达召开会议并暗示，小组仍坚硬反对远洋集团的境外债务重组决策，小组以为决策过于优待股东和A组债权东说念主。

　　年利达还敕令债权东说念主投出反对票。为打破钞神，年利达解说称，即便投出反对票，债权东说念主仍旧不错礼聘现存的重组对价；重组决策如遭否决，也不料味着远洋会被歇业清盘。

　　次日，远洋召开境外债权重组电话会，对此作出回复。远洋财务看管人华利安强调，远洋境外债重组的分组，是基于各组债权东说念主的债务结构，以及算帐回收价值，是实足合理及稳妥逻辑。

　　远洋的法律看管人盛德则暗示，远洋集团曾与中国东说念主寿签署了搭救函、股权购买承诺函和温柔备忘录等文献，但这些文献并不具备法律驾驭力，不等同于重视契约或股权回购承诺。

　　盛德还称，在现时繁难的策动环境下，远洋已对决策进行了多轮转换优化，并向债权东说念主提供包括着实悉数境外财富和部分境内财富（算计超40项财富）的增信财富包，新加多数担保主体、财富抵质押、财产收益权增信等等，依然作念到“应给尽给”。

　　底气与变数

　　这次债权东说念主会议的召开，距离两边隔空博弈仅隔一周。从投票效力看，远洋的竭力似乎颇有成效。

　　按照英国条约安排的境外债权东说念主投票效力，A组债权东说念主和C组债权东说念主的搭救率王人在75%以上。香港条约安排的债权东说念主，搭救率相通较高。分析东说念主士指出，这一投票效力，对法院的裁决颇为故意。

　　但这并不料味着远洋的境外债重组决策已板上钉钉。

　　一位投行东说念主士向21世纪经济报说念记者暗示，在法院裁定前，仍然可能存在变数。一朝出现未空隙成效条件的情况，或债权东说念主出现反悔，重组决策就可能无法成效。另外，在设施合规审查、监管部门审批等设施，相通有可能出现变数。

　　他以为，诚然此时距离法院裁决的技艺不长，但远洋的部分境外投资东说念主反对作风较为坚硬，改日仍有可能成为不细目身分。

　　比较之下，关于远洋来说，尽快走完法律设施是最其乐于看到的效力。

　　该东说念主士暗示，在一些债务重组中，各方博弈技艺过长，使得决策出炉需要较长的周期。但此时，外部环境依然发生新变化，而决策的某些条件依然不再适用。因此，各方不得分歧决策进行更新，从而使重组程度再度延宕。

　　为缓解流动性压力，远洋集团比年战斗往出售财富。自2022年起，远洋先后将其执有的北京颐堤港一期、北京丽泽商务区锐中心、成王人太古里、北京远洋改日广场、北京颐堤港二期等项认识股权出让，回笼资金升迁170亿元。

　　本年前10月，远洋集团累计条约销售额为268.7亿元，累计条约销售面积为219.78万正常米。与上年同期比较，永诀下落40.9%和41.2%。

　　在11月15日的电话会上，华利安曾经抒发了尽快处罚问题的热切情绪，并暗示，“公司为境外重组和尽早处罚境外债权东说念主的问题作念出了极大的竭力，但愿争取环球的搭救白丝 跳蛋，恳请债权东说念主投票赞誉公司的重组决策。”